●     加强杜邦在关键市场中先进电子材料的领先地位，这些市场包括智能/电动汽车、5G、人工智能、物联网和高性能计算

●     增强热管理和电磁屏蔽领域的关键能力和领先产品，其对新兴电子应用至关重要

●     加速电子与工业事业部电子互连科技业务转型为整体解决方案供应商

●     收购价格为23亿美元，预计成本协同效应为6000万美元，交易溢价约为15倍（不包括协同效应）和11倍（包括协同效应）

 

莱尔德高性能材料是高性能电磁屏蔽和热管理领域全球领先的公司，提供全面的高性能产品和解决方案，管理热能并保护设备免受电磁干扰。该公司在全球拥有超过4300名员工，11个制造基地分布在北美、欧洲和亚洲，2020年的营收达到4.65亿美元。莱尔德高性能材料始终保持着高个位数增长率、出色的毛利率和经调整息税折旧摊销前利润率（分别为约50%和30%）。凭借强劲的增长和突出的财务状况，莱尔德高性能材料与杜邦的战略目标相契合，即将产品组合导向具有长期增长趋势且有吸引力的市场，并进一步差异化产品组合。

 

杜邦公司执行董事长兼首席执行官溥瑞廷（Ed Breen）表示：“收购莱尔德高性能材料是杜邦朝着成为全球创新领导者和精专的跨行业公司的战略迈出的重要一步。莱尔德高性能材料与杜邦电子与工业事业部业务在战略上相辅相成，我们的应用材料科学专业知识加上莱尔德高性能材料行业领先的应用工程能力，将强化杜邦作为主要电子原始设备制造商和其它制造商重要合作伙伴的实力。我们期待着莱尔德优秀团队的加入。我相信，随着全球布局、运营与技术能力进一步地扩大，合并后的电子与工业团队将产生引人注目的收益协同效应，并推动杜邦进一步加速成为一家增长更快、利润更高的公司。”

 

此次交易将杜邦在薄膜、软板材料和电镀化学领域的技术组合与莱尔德高性能材料的电磁屏蔽和热管理解决方案结合在一起。凭借领先的创新科技和产品组合，合并后的事业体将成为智能/电动汽车、5G、人工智能、物联网和高性能计算等快速增长市场的先进电子应用的领导者。材料科学和应用工程方面的强大能力及不断扩大的客户群体有望显著加快客户产品的上市速度，在多功能解决方案的开发中创造新的效率，并提供高价值的下一代产品，这些产品将在未来几年创造更多收益协同效应。杜邦将以其独特的优势参与价值链，以解决领先的原始设备制造商在热管理、信号完整性、小型化、电源管理和可靠性方面面临的日益复杂的挑战。

 

安宏资本董事总经理Shonnel Malani表示：“莱尔德高性能材料是一家出色的公司。在对公司产品和人才进行战略调整和投资后，业务实现了强劲增长。我们相信杜邦公司将成为莱尔德高性能材料的优秀合作伙伴，合并后的事业体将为客户提供更为独特、广泛、全面和创新的解决方案。”

 

到2024年底，杜邦预计将实现约6000万美元的税前运营成本协同效应，其中大部分将在交易完成后的前18个月实现。实现这些协同效应的一次性成本估计约为4000万美元。在对一次性成本和交易相关摊销进行调整后，杜邦公司预计该交易将在头12个月内增加其营业息税折旧摊销前利润率（EBITDA）、自由现金流和调整后的每股收益，并在第五年实现较高的个位数资本回报率（ROIC）。独立交易前提下，企业价值倍数约为2021年预估EBITDA的15倍，包括成本协同效应的话约为11倍。

 

“这项交易标志着我们迈开了战略性的新步伐，那就是进一步强化我们的重点，将我们的投资引向高价值、高增长的机会。我们将继续致力于均衡的资本配置政策，为股东带来丰厚的回报，包括有机增长、定向并购和股东报酬。”溥瑞廷补充道。

 

顾问

 

摩根大通担任杜邦的财务顾问，世达律师事务所（Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom）担任其法律顾问。摩根士丹利（Morgan Stanley & Co. International plc）和罗斯柴尔德（Rothschild & Co.）担任安宏资本的财务顾问，威嘉律师事务所（Weil, Gotshal & Manges LLP）担任其法律顾问。

 

关于杜邦

 

杜邦公司（纽交所代码：DD）提供以科技为基础的材料、原料和解决方案，致力于成为全球创新推动者之一，为各行各业和人们的日常生活带来革新。我们的员工运用多样化的科学技术和专业经验，协助客户推进他们的创意，在电子、交通、建筑、水处理、健康保健和工作防护等关键市场提供必要的创新。如需了解更多有关杜邦公司及其业务和解决方案的信息，请浏览：www.dupont.com。投资者可以在网站investors.dupont.com的投资者关系栏目获取信息。

 

关于安宏资本

 

安宏资本成立于1984年，是全球最大、最有经验的私募股权投资机构之一。截至2020年9月30日，公司已在41个国家投资350多笔私募股权交易，管理资产达662亿美元。安宏资本在全球12个国家设有15个办事处，在全球范围建立了一支由200多名投资专家组成的一体化团队，其业务遍及北美、欧洲、拉丁美洲和亚洲。公司专注于五大核心领域的投资，包括商业和金融服务，医疗保健，工业，零售、消费与休闲，以及技术。经过35年在国际投资领域的深耕，安宏资本仍将致力于与管理团队合作，为旗下公司实现持续营收和收益增长。

 

 

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